REX010 保护继电器 发那科利润预减34%，因中国经济放缓

中国市场占发那科合并营业收入的约3成。中国的去库存比预想的要缓慢，设备投资需求放缓。手机等商品消费萎靡，加工机器的销售也显得低迷……

日本发那科7月28日表示，预计2023财年（截至2024年3月）的合并净利润将同比减少34%，降至1131亿日元。比之前预测下调了240亿日元。中国经济出现减速，设备投资需求放缓，作为主力的工厂自动化(FA)部门将放缓。智能手机等商品消费萎靡，加工机器的销售也显得低迷。由于主要摇钱树表现低迷，发那科利润率也将恶化。

预计营业收入减少12%，降至7503亿日元，营业利润减少38%，降至1183亿日元。分别比此前预测下调692亿日元和380亿日元。将时隔3个财年出现最终利润下降。

主要原因是占合并营业收入约3成的中国的经济减速。中国国家统计局的数据显示，制造业采购经理人指数（PMI）连续4个月低于50的荣枯线。工厂开工率也在4～6月降至74.5%，相比属于最近峰值的2021年同期(78.4%)显得低迷。

发那科的整体订单量4～6月为1773亿日元，比上一季度减少14%。根据产品的不同，订单量被视为半年之后的业绩的领先指标。美洲减少24%，日本减少7%，而中国减少41%，降幅最大。

期初曾有观点认为订单量将在2023年1～3月触底，但中国的去库存比预想的要缓慢。发那科社长山口贤治在当日的财报说明会上表示，“由于供应链混乱，库存增加到了前所未有的水平，但实际需求并没有增加。(订单恢复)要等到2024年以后”。

按部门来看，作为机床大脑的数控（NC）装置等工厂自动化部门的订单增加11%，但复苏缓慢。发那科并未披露各部门的利润，但市场上有观点指出，该部门的利润率相对较高。包括用于智能手机壳制造等的金属加工用高速钻孔机(Robodrill)在内的数控机床(Robo machine)部门减少20%。

机器人部门也减少了26%。在全球纯电动汽车（EV）产能增强的背景下，制造工序中使用的机器人需求增加。山口社长指出“目前产能增强投资已告一段落”，同时表示“如果今后投入的设备的开工率提高，就有必要进行投资”。

全年的营业利润率为16%，比上财年下降近7个百分点。过去呈现利润率超过4成的高收益体制，但在主要摇钱树从工厂自动化变为机器人的过程中，看不到改善情况的举措。

同一日公布的2023年4～6月合并财报显示，营业收入同比减少5%，降至2017亿日元，净利润减少28%，降至303亿日元。在市场上有观点认为，“为了改善利润率，在竞争激烈的情况下也必须提高机器人的市场份额，创造容易转嫁成本的环境”(摩根大通证券的佐野友彦)。